456,88 за доллар: как прошла неделя для тенге

Официальный курс доллара по итогам пятничных торгов 21 августа опустился до 456,88 тенге — ниже в 2026 году он не опускался. Это фиксинг: официальный курс, который Нацбанк устанавливает по итогам биржевой сессии. Он действует с субботы 22 августа и продержится до вторника — все выходные и весь понедельник. За неделю тенге прибавил к доллару 1,54%.

Как двигался курс за неделю

Курс на каждый день — это итог торгов предыдущего рабочего дня: Нацбанк считает средневзвешенный результат сессии и публикует его около 16:05.

• 18 августа — 461,39 ₸ (−2,63)
• 19 августа — 460,13 ₸ (−1,26)
• 20 августа — 462,22 ₸ (+2,09)
• 21 августа — 458,23 ₸ (−3,99)
• 22 августа — 456,88 ₸ (−1,35)

Доллар дорожал только один раз — в курсе на 20 августа, то есть по итогам торгов в среду. В остальные дни тенге прибавлял: это продолжение серии, о которой мы писали во вторник. Прежний минимум года, 457,21, держался с 29 апреля. Месяц по дням — в архиве курса доллара; неделей раньше мы разбирали минимум с мая.

Что двигало курс

Главное движение недели произошло не в тенге, а в долларе. Индекс DXY — курс доллара к корзине валют развитых стран — потерял за неделю 0,87% и в пятницу закрылся на 98,80, минимуме с мая. Почти весь убыток пришёлся на среду 19 августа: Минфин США объявил, что с 9 сентября как минимум вдвое, с 2 до 4 млрд долларов, поднимет предельный объём одной операции по выкупу длинных гособлигаций. Ставки по этим бумагам пошли вниз, а с ними подешевел и доллар — минус 0,8% за день.

Насколько это объясняет наши 1,54%? Слабость доллара даёт от 55% движения по индексу DXY до 74% по паре евро/доллар; оставшиеся примерно 0,7 процентного пункта приходятся на казахстанские факторы. Оговорка: часть роста евро — это сила самого евро. Предварительный PMI еврозоны, индекс деловой активности (выше 50 — рост), поднялся в августе до 52,1, максимума с ноября, и рынок ждёт повышения ставки ЕЦБ в сентябре (по данным СМИ).

Нефть двигалась в ту же сторону, но размера движения не объясняет. Brent прибавил за неделю 6,39% (по данным Reuters) и закрылся в пятницу на 94,39 доллара за баррель — вторая недельная прибавка подряд, на угрозах новых санкций США против Ирана и его торговых партнёров. Но шесть процентов роста нефти против полутора процентов укрепления тенге — попутный ветер, а не двигатель.

Казахстанские потоки работали в обе стороны. По плану от 3 августа Нацбанк должен продать из Нацфонда 200–300 млн долларов за месяц; в июле продали 200 млн — около 2,3% оборота торгов. Плюс зеркалирование: регулятор продаёт валюту, а вырученные тенге изымает из обращения, чтобы они не разгоняли инфляцию. В июле так изъяли около 374 млрд тенге, в августе ожидается столько же. Но Нацбанк и покупал: в июле — 375 млн долларов под пенсионные активы ЕНПФ, а обязательная продажа валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора приостановлена с 15 июля (данные Нацбанка).

Евро, рубль и юань

К евро тенге почти не двигался: официальный курс 534,64 тенге, за неделю всего 0,29% против 1,54% к доллару. Это оборотная сторона того же движения — евро дорожал к доллару вместе с тенге: по референс-курсам ЕЦБ пара выросла с 1,1593 в понедельник до 1,1699 в пятницу. Юань — 67,98 тенге, минус 1,23%. Рубль укрепился к доллару даже сильнее тенге: по официальным курсам Банка России — с 84,54 рубля 17 августа до 82,92 с 22 августа, это 1,92%.

Что ещё было на неделе

S&P повысило суверенный кредитный рейтинг Казахстана — оценку его надёжности как заёмщика — до «BBB» со стабильным прогнозом, впервые с 2016 года. Обоснование агентства в изложении Нацбанка — устойчивость экономики, валютные резервы и снижение инфляции до 10,2% к июлю. Релиз вышел вечером 21 августа, а Нацбанк и казахстанские СМИ сообщили о нём утром 22 августа — то есть уже после того, как в 15:30 по Астане определился биржевой курс пятницы. На пятничный фиксинг решение повлиять не могло: это фактор наступающей недели.

Базовая ставка всю неделю оставалась 16,75% годовых и на курс не влияла; публично его никто из руководства Нацбанка не комментировал.

Что дальше

• 24 августа — Минфин США должен раскрыть детали санкций против Ирана; ожидание этих мер и разгоняло нефть.
• 25 августа — единый налоговый день: НДС и платежи недропользователей за II квартал, ИПН и соцналог. Под них компании продают валютную выручку.
• 26 августа — США: индекс PCE за июль, главный показатель инфляции для ФРС.
• 27–29 августа — симпозиум центробанков в Джексон-Хоуле, выступление председателя ФРС 28 августа.
• 31 августа — обычный рабочий и торговый день: День Конституции перенесён на 15 марта.
• Первые числа сентября — ожидается сообщение Нацбанка с итогами августа; 4 сентября в 12:00 по Астане — решение по базовой ставке.

Своего прогноза мы не даём. Нацбанк формулирует так: «В краткосрочной перспективе динамика теңге будет зависеть от ожиданий участников рынка, квартальных налоговых выплат, ситуации на мировых рынках и изменения геополитической обстановки».