Базовая ставка снижена до 17%: что это значит для тенге и вкладов

Национальный банк Казахстана 5 июня 2026 года снизил базовую ставку с 18% до 17% годовых, сохранив коридор в ±1 процентный пункт. Это первое снижение после серии решений, в которых ставка удерживалась на уровне 18%.

Почему ставку снизили

Главная причина — устойчивое замедление инфляции. По итогам мая 2026 года годовая инфляция составила 10,4%, снизившись на 2,5 процентного пункта от пикового значения 12,9%, зафиксированного в сентябре 2025 года. В месячном выражении цены в мае выросли на 0,7%.

Регулятор отметил, что замедлению способствовали более сдержанный рост цен на продовольствие, укрепление тенге и стабилизация потребительского спроса. Продовольственная инфляция составила 10,7%, непродовольственная — 11,7%, услуги подорожали на 8,7%.

Что это значит для тенге

Снижение базовой ставки обычно делает тенговые активы чуть менее доходными относительно валютных, что теоретически может ослаблять национальную валюту. Однако Нацбанк прямо указал, что одним из факторов смягчения политики стало именно укрепление тенге — то есть регулятор снижает ставку с позиции относительной устойчивости курса. Актуальные курсы доллара, евро и рубля к тенге можно отслеживать в наших информерах и архиве котировок.

Что будет с кредитами и вкладами

Базовая ставка — это ориентир, от которого отталкивается стоимость денег в экономике. Её снижение постепенно транслируется в более низкие ставки по кредитам, но одновременно ведёт и к снижению доходности депозитов. Если вы планируете открыть вклад, имеет смысл сравнить условия банков до того, как они отреагируют на новое решение.

Прогноз и следующие шаги

Нацбанк улучшил прогноз по инфляции на 2026 год до 9–11% (ранее 9,5–11,5%). На 2027 год ожидается 5,5–7,5%, а к 2028 году инфляция должна приблизиться к целевому уровню около 5%. В числе проинфляционных рисков названы квазифискальное стимулирование, неустойчивые инфляционные ожидания и геополитическая напряжённость.

Следующее решение по базовой ставке запланировано на 24 июля 2026 года.

Источник: пресс-релиз Национального банка Казахстана от 5 июня 2026 года.

Часто задаваемые вопросы

Подорожает ли доллар к тенге после снижения ставки?

Снижение ставки само по себе делает тенговые вклады менее привлекательными и может играть в пользу ослабления тенге. Но в этот раз Нацбанк снижал ставку на фоне уже укрепившегося тенге. На курс влияют и цены на нефть, и внешний фон, и спрос на валюту — прямой связи «ставка вниз → доллар вверх» нет. Текущий курс можно посмотреть в наших информерах.

Подешевеют ли кредиты?

Базовая ставка — это ориентир стоимости денег, поэтому её снижение постепенно транслируется в более низкие ставки по кредитам. Эффект проявляется не сразу и зависит от политики конкретного банка.

Что будет со ставками по депозитам?

Обратная сторона удешевления кредитов — снижение доходности вкладов: банки обычно корректируют депозитные ставки вслед за базовой. Если планируете открыть вклад, имеет смысл сравнить предложения банков до того, как они отреагируют.

Замедлится ли рост цен?

Снижение ставки стало возможным благодаря замедлению инфляции — до 10,4% в мае 2026 года. Нацбанк прогнозирует инфляцию 9–11% по итогам 2026 года и приближение к цели около 5% к 2028 году, но среди рисков называет квазифискальное стимулирование и геополитику.

Когда следующее решение по базовой ставке?

Следующее заседание по базовой ставке намечено на 24 июля 2026 года.